青海格尔木察尔汗盐湖 摄影/电池百人会 于清教
要问今年最火的投资主题是什么？
新能源毫无疑问会登上榜单。
以特斯拉和蔚来、小鹏、理想等中国的造车新势力为代表的新能源车今年以来涨势不俗。
特斯拉今年以来股价涨幅超600%，蔚来汽车股价今年以来涨了超10倍，理想汽车和小鹏汽车今年刚刚赴美上市，同样受到投资者热捧。
新能源车的火爆，也带动了一种金属价格的上涨，这就是锂。
和我们日常用的手机、充电宝中包含的锂电池一样，新能源车所用的电池也是锂电池，这其中最重要的原材料就是锂。
不只是在中国，全球新能源车需求都迅速增长。但市场没想到的是，这个时候，锂矿的供应，却开始“掉链子”。
在供不应求的局面下，最近锂价格迅速上涨。
星矿数据显示，12月24日碳酸锂参考价为4.78万元/吨，月内上涨了13.81%。12月份以来，新能源汽车等需求环比继续提升，碳酸锂供应偏紧加剧，上游大幅提高出厂报价，国内碳酸锂市场价格涨势明显。
根据太平洋证券和国泰君安证券的分析，明年锂矿价格仍有上升的空间，甚至上看6万元/吨。
新能源车需求火爆助推锂价，碳酸锂毛利指数级增加
新能源车的火爆需求，不仅直接助推了锂矿价格的上涨，还令碳酸锂的毛利率呈指数级跃升。
太平洋证券测算，碳酸锂毛利周环比继续暴增至4988元/吨，而往前两周分别为2369元/吨，1096元/吨，几乎呈指数级增加。目前下游需求良好，叠加年期备货需求回升，价格有望持续上行。
太平洋证券认为，随着碳酸锂供需持续改善，其库存仍在持续去化，工厂库存已经降至2019年3月以来的最低位。
实际上，全球主要的锂矿生产商的股价在今年，尤其是下半年也受益于这一趋势，大幅上涨。
例如，全球重要的锂矿生产商美国雅宝公司股价就从3月的低点涨了超200%，并一度超过150美元关口。
万得锂矿指数今年以来已经翻倍
国内锂矿巨头赣锋锂业股价今年表现也非常亮眼，今年以来的涨幅也超过200%。
国君：供应趋紧，锂价明年或走向六万元时代
国泰君安在研报中指出，本周SMM（日本住友金属矿山株式会社）的电池用碳酸锂成交价格已至5万元人民币/吨，目前采询价已经上探至5.5万元高度：
部分西南厂商对2021Q1锂价已经上调至5万元/吨。成本端上来看明年锂矿短缺可能成为大主线，目前市场一货难求。
国泰君安认为，2021年锂矿供应短缺是投资者需要注意的主要逻辑。
在Altura破产后，澳大利亚锂矿供应开始收紧，叠加天齐锂业部分产能无法保证，澳大利亚可以供应锂矿的产能只剩两家，市场或面临无矿可买的境地，本周smm锂矿价格开始跳涨，而最终端的下游补库传递到上游或出现较大的牛鞭效应。
国泰君安分析：
澳洲7个矿山中目前正常生产的仅4个矿山：Talison、Marion、GXY、PLS。剩下的AJM和BaldHill破产停产，Wodgina被ALB雪藏。而Talison仅对两大股东天齐锂业和ALB内部销售，Marion100%包销至赣锋锂业，均不流入市场，剩余流入市场的澳洲锂精矿仅为GXY+PLS合计6.5万吨LCE产能，远远不能满足市场其余冶炼厂对锂矿的需求。
国泰君安综上判断，2021年锂精矿将供应紧张，价格上涨；预计未来5年，锂盐行业需求复合增速达23%，氢氧化锂需求年复合增速更是达40%，钴行业需求复合增速达10%以上。
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